8月24日下午，銀監(jiān)會召開《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”）新聞發(fā)布會。這標志著在征求意見稿出臺數(shù)月之后，網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)建設方興未艾之際，終于迎來了監(jiān)管“靴子”正式落地之聲。

本《辦法》由銀監(jiān)會、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委聯(lián)合發(fā)布，監(jiān)管思路仍然延續(xù)了原征求意見稿中所提出的、在業(yè)界引起強烈反響的一系列重磅內(nèi)容，比如：定位為信息中介，實行負面清單制，堅持底線思維，重視事中事后監(jiān)管，鼓勵小額分散等內(nèi)容。

監(jiān)管細則正式稿充分體現(xiàn)了頂層設計者的監(jiān)管智慧，總體鼓勵和支持的監(jiān)管態(tài)度為行業(yè)提供了巨大利好。不過，從監(jiān)管條例的細節(jié)改動上可以看出，監(jiān)管層目前更加側(cè)重于對金融風險的防范和治理，這與近期國內(nèi)在多個金融理財領(lǐng)域普遍掀起的“強監(jiān)管”態(tài)勢相呼應，確立了互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融體系補充的市場地位。

據(jù)悉本次《辦法》正式稿出臺前曾向31個?。▍^(qū)、市）政府金融監(jiān)管部門、國家金融辦、十三部委、最高人民法院以及最高人民檢察院、第三方評估機構(gòu)等相關(guān)部門征求意見，在匯集了來自網(wǎng)貸機構(gòu)、政府、研究機構(gòu)、專家學者等300余條各類意見的基礎上修改完善，最終出臺這份文件。

筆者根據(jù)本次《暫行辦法》全文以及《答記者問》，梳理出如下幾項核心的政策內(nèi)容：

未規(guī)定硬性準入門檻，重視事中事后監(jiān)管

縱覽《辦法》全文即可發(fā)現(xiàn)，正式稿沿襲了征求意見稿在準入制度上的相關(guān)說法，并沒有針對網(wǎng)貸企業(yè)增設諸如“注冊資本”等硬性準入門檻，可見監(jiān)管層仍本著“底線監(jiān)管”原則，重視加強事中事后的監(jiān)管，而非一攬子切斷行業(yè)新生的動力源泉，從根本上對網(wǎng)貸行業(yè)的長遠發(fā)展前景認可并看好。

網(wǎng)貸行業(yè)確定為信息中介，不能做增信

《辦法》規(guī)定網(wǎng)貸企業(yè)的定位是“信息中介”，不能偏離信息中介的定位異化為信用中介，否則就會導致業(yè)務創(chuàng)新偏離軌道、風險亂象時有發(fā)生。網(wǎng)貸企業(yè)只有作為信息中介才能更好地實踐普惠金融的使命，才能從根本上避免資金池、自融、違規(guī)放貸等金融風險，促使企業(yè)樹立誠信經(jīng)營、嚴格自律的陽光運營機制。

負面清單從十二條，增加至十三條

《辦法》以負面清單形式劃定了業(yè)務邊界，明確提出不得吸收公共存款、不得歸集資金設立資金池等，并根據(jù)征求意見，增設了不得從事的其他行為，如：自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動電話等電子渠道以外的物理場所進行宣傳或推介融資項目；開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為等。

禁止線下宣傳的做法是為了勒令網(wǎng)貸機構(gòu)回歸網(wǎng)絡陣地，充分利用并發(fā)揮好互聯(lián)網(wǎng)的傳播特性，便于監(jiān)管部門掌握真實的網(wǎng)貸數(shù)據(jù)信息并實時進行資金監(jiān)測，保護更多“非合格投資人”不落入非法理財機構(gòu)、詐騙平臺的理財陷阱。

網(wǎng)傳的增設“借款余額上限”的說法被證實

《辦法》明確規(guī)定了同一借款人在同一網(wǎng)貸機構(gòu)及不同網(wǎng)貸機構(gòu)的借款余額上限。同一自然人在同一網(wǎng)絡借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元，在不同網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)借款總額不超過人民幣100萬；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元，在不同網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣500萬元。

雖然監(jiān)管層是出于加強“風險控制”的考慮提出的該政策，但是業(yè)界普遍對《辦法》所限定的借款余額標準持“保留意見”的態(tài)度，在P2P大額標的盛行的時代，目前《辦法》限定的數(shù)據(jù)指標未免太過狹窄，與實際的市場需求不符，必然會導致大量網(wǎng)貸企業(yè)陷入“舉步維艱”的改革困境。

“小額分散”是要義，“普惠金融”是本質(zhì)

設置借款余額上限的做法，充分表明了監(jiān)管層希望引導網(wǎng)貸機構(gòu)遵循小額分散的原則，回歸普惠金融的本質(zhì)，力求規(guī)范行業(yè)亂象，嚴守風險底線。

小額分散符合網(wǎng)貸機構(gòu)和投資人的利益，有利于機構(gòu)加強風險控制，提高對投資人權(quán)益的保障力度。并且伴隨消費金融場景的不斷延伸和拓展，小額分散的消費信貸市場將會迎來更大規(guī)模的市場井噴，目前那些以大額標的為主的平臺未來有望向消費金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

十二個月過渡期，網(wǎng)貸行業(yè)進入合規(guī)倒計時

為避免《辦法》出臺對行業(yè)造成較大沖擊，監(jiān)管層做出了12個月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)將采取自查自糾、清理整頓、分類處置等監(jiān)管措施。在辦法正式稿發(fā)布后，整個網(wǎng)貸行業(yè)將正式進入合規(guī)倒計時，雖然有關(guān)銀行資金存管、信息披露、退出機制等相關(guān)配套措施仍待落地，但網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管思路已然明確，監(jiān)管細則已然生成，各平臺均需加快合規(guī)調(diào)整的步伐，盡快向監(jiān)管《辦法》的要求靠攏。

雖然配套細則仍需進一步解讀說明，行業(yè)基礎設施和自律建設仍待加強，但是網(wǎng)貸行業(yè)的“基本大法”已經(jīng)塵埃落定。作為網(wǎng)貸企業(yè)的一員，我們一直在合規(guī)發(fā)展的道路上深耕不輟。目前對照《辦法》要求的業(yè)務模式已基本達標，另有小部分需要調(diào)整的地方也將快速響應，極速整改，力求盡快實現(xiàn)全面地合規(guī)發(fā)展。